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交易所债市评述
  • 中国外汇交易中心、全国银行间同业拆借中心近期已下发《关于开展债券匿名拍卖业务的通知》(中汇交发[2018]192号文),并配有相关细则。参与机构应签署《债券匿名拍卖业务投资者风险承诺函》,知悉并自担交易风险,承诺遵守相关制度法规与行业准则。根据192号文,匿名拍卖业务适用的债券应满足在银行间债券市场流通相关标准,包括但不限于违约债券、受违约影响的债券、资产支持证券次级档等低流动性债券。具体拍卖债券..

    行业风险投资机构行情经济
    [ 2018/6/21 12:39:58 ]
  • 节前货基再现翘尾但很多已暂停申购端午小长假将至,加上临近月末、年中大考,市场资金紧张。央行也加大公开市场净投放力度,昨日净投放700亿元。与此同时,货币基金再现翘尾效应,货币基金平均收益率接近4%,4只货币基金7日年化收益率超过了5%。不过,想要通过购买货币基金过端午的投资者们可能要失望了。目前市场中过半货币基金已经暂停了申购业务。其实,除了申购货币基金外,投资者还可以考虑在今天适时进行短期国债逆..

    投资基金管理股市显示情况
    [ 2018/6/14 18:44:17 ]
  • 正文4月10日金融业进一步扩大开放的重大举措宣布以来,许多政策已然落地,其他政策正在有效、有序地推进。在当前进一步扩大金融业对外开放,进一步放宽外资准入的背景下,境外买家将成为我国债市日益活跃的参与者。债市对外开放扩大有效、有序推进2017年下半年以来,政府关于金融业对外开放的相关表述逐渐增加,推进措施逐步具体化。2017年8月8日,国务院发布了《关于促进外资增长若干措施的通知》,从五个方面提出促..

    保险行业风险能源规模投资
    [ 2018/6/6 14:01:22 ]
  • 正文今年以来,债市整体呈震荡下行趋势,我们根据推动债市的主要因素,将年初至今的债市走势划分为三个大步,第一步主要流动性因素的驱动,收益率明显回落;第二步流动性有所收紧以去前期所加杠杆,债市收益率反弹;第三步流动性结构宽松下,利率债中枢有序回落。当前,MLF质押品新规出台,能否意味着债市驱动逻辑切换至新阶段,第四步怎么走?对此,我们进行如下分析:第一步:流动性因素驱动,收益率明显回落今年年初至4月1..

    技术风险能源规模投资基金
    [ 2018/6/5 13:58:12 ]
  • 主要结论:正文:新泉转债发行安排新泉转债主要条款及评价债底79.88元,面值对应YTM1.80%:新泉转债发行期限6年,票面利率每年分别为0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00%,到期赎回价格为票面面值的106%(含最后一期利息)。按照中债2018年5月30日6年期AA企业债估值5.76%计算的纯债价值为79.88元,面值对应的YTM为1.80%。若上市价格超过111..

    资源保险行业核心品牌规模
    [ 2018/6/1 14:00:36 ]
  • 我们以AA-与AA评级间利差作为衡量债市信用风险发酵程度的指标,观察历史上信用风险高企时各类资产表现。整体来看,避险类资产(比如债券、黄金)表现更好。股市涨跌不一:从历史比较来看,信用风险发酵与股市涨跌没有必然关系整体来看,历史上前两轮债市信用风险发酵时期股票资产表现不一。第一次城投债危机时,A股正处于熊市末期,沪深300、创业板指数、银行和房地产指数均下跌。第二次过剩产能产业债信用危机持续时间较..

    产业风险投资股市结构汇率
    [ 2018/6/1 13:58:50 ]
  • 近期资本市场对债市信用风险非常关注,那通过什么指标来定量观察债市信用风险呢?本篇文章试着解答这个问题。区分投资级信用债信用利差和高收益信用债信用利差信用利差=信用债收益率-国债收益率,表示发行人付出超过无风险收益率的部分,作为信用风险的补偿。但是在实际操作中,根据偿还债务能力,违约风险的大小,信用债被划分为不同的信用等级(AAA级、AA级、A级以及BBB级等等),那AAA级信用利差和AA-级信用利..

    风险投资宏观结构交易特征
    [ 2018/6/1 13:58:12 ]
  • 临近半年末时点,市场对于流动性的担忧明显升温,部分投资者可能会认为流动性的季节性紧张将压制债市的做多情绪,进而在当前阶段对市场依然保持较为谨慎的态度。通过统计货币市场资金利率、10年期国债收益率和国债期货价格在2010年以来的表现情况,我们发现流动性的季节性收紧对债市的影响并不十分明显。另外,尽管流动性的季节效应对债市影响不大,但在宽、紧货币时期,债市于季月的表现依然有所区别,在宽货币时期,债市于..

    投资金融机构谨慎情况政策
    [ 2018/6/1 13:57:47 ]
  • 尽管公司债发行数据回暖迹象明显,但在今年一系列违约事件之后,市场也担忧下半年公司债的发行情况也会同私募债一同缩水。2018年的交易所债市呈现出了与2017年不一样的情景。首先是公司债和私募债,这两类品种是过去几年交易所债市大扩容的主力军。2017年在多重因素的影响下,这两类品种的发行遇冷。但2018年公司债却出现了明显的复苏迹象。另一方面,2017年地方债初入交易所市场便被监管层及机构热捧,发行规..

    规模投资监管机构行情平台
    [ 2018/5/11 16:00:58 ]
  • 5月9日,上交所债券市场达成首批三方回购交易,标志着上交所三方回购业务正式上线。天弘基金、光大证券、国泰君安、中信证券、广发证券、兴业证券、兴业基金等7家机构参与了该项业务的首批交易,共计达成交易8笔,成交金额为3.7亿元,交易期限集中在1-7天,成交利率在3.0%-3.3%。从质押券篮子来看,类型广泛,各类质押券均可以通过三方回购业务融资。三方回购是上交所完善回购生态链的重要一环。此前上交所已推..

    服务风险投资基金金融管理
    [ 2018/5/10 20:31:42 ]