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交易所债市评述
  • 康泰转债发行安排康泰转债主要条款及评价债底73.27元,面值对应YTM1.8%:康泰转债发行期限6年,票面利率每年分别为0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00%,到期赎回价格为票面面值的106%(含最后一期利息)。按照中债2018年1月30日6年期AA-企业债估值7.33%计算的纯债价值为73.27元,面值对应的YTM为1.80%。若上市价格超过111.10元,对应负..

    行业核心技术风险规模药品
    [ 2018/1/31 12:31:06 ]
  • 2018年,是特朗普新政逐步落地实施的开端,从其施政目标和相关政策推进的情况来看,减税、废除《多德-弗兰克法案》、完善移民制度、贸易保护将是施政重点。其中减税法案是目前推进力度最大的政策之一,已经于2018年1月份生效。与此同时,在金融改革方面,特朗普任命鲍威尔为美联储主席,既有延续美联储谨慎渐进的加息政策意图,也旨在通过调整《多德-弗兰克法案》以放松金融监管、恢复华尔街的活力。核心观点:特朗普的..

    核心风险规模计划改革投资
    [ 2018/1/30 21:56:00 ]
  • 发行安排主要条款及评价债底约78。78元,面值对应YTM1.61%:无锡转债发行期限6年,票面利率每年分别为0.30%、0.50%、0.80%、1.00%、1.30%、1.80%,到期赎回价格为票面面值上浮一定比率(含最后一期年度利息),具体上浮比率由股东大会授权董事会根据市场情况等确定。参考近期发行的中小盘农商行转债常熟转债、江银转债,预计到期赎回价在106元左右,按照中债2018年1月26日6..

    行业风险规模投资金融显示
    [ 2018/1/29 16:54:21 ]
  • 2017年10月9日之后,债券市场利率出现了新一轮的快速上行,十年期国债从3.61%的水平已经大幅攀升至4%的水平,上行速度之快、幅度之大堪称新一轮“债灾”。海清FICC频道研究发现,当前10年期国债收益率明显偏离传统分析框架——经济增长、通货膨胀、货币政策、海外因素。基本面决定的10年国债收益率价值中枢远低于4.0%的水平。债券市场之所以出现长时间、大幅度的超调,我们认为核心原因在于“严监管”对..

    核心风险规模改革投资基金
    [ 2018/1/26 12:28:31 ]
  • 利率品市场观察周四公开市场回笼资金,但实际资金面仍宽松。债券一级市场继续向好,二级先跌后涨,长久期利率债170215收于5.05%,170025收于3.9375%,分别较周三下行1.75BP和1.25BP。开年至今,在金融监管政策的冲击下,10年国开债和国债期货创出本轮熊市新低,但10年国债170025非常坚挺,至今仍守住4%关口。从过去牛熊的经验来看,目前的市场结构仍符合熊市尾部阶段的特征(具体..

    石墨烯产业服务行业核心技术
    [ 2018/1/26 12:28:28 ]
  • 利率品市场观察周三债市先涨后跌,170215围绕5.07%上下1BP波动,成交量小幅增加。一级市场方面,当天上午的国债和下午的农发债招标结果均明显低于二级价格。从季节性角度观察,每年一季度,利率债供给相对较少,供给压力通常是全年最小的时候。国债方面,受制于财政赤字仍未批准,所以一季度净融资通常为负;地方债方面,由于发行规程尚没有完全成熟,地方财政赤字也同样需要审批,一级发行通常等到3月才进入正轨;..

    机械资源行业能源规模投资
    [ 2018/1/25 13:52:17 ]
  • 广义基金杠杆回升,政金债价值凸显——17年12月债券托管数据点评(海通债券姜超、姜珮珊、李波)摘要17年12月债券托管数据已公布,中债登和上清所债券托管总量共计67.19万亿元,环比增加4340亿;分券种来看,地方债供给小幅增加,但增幅大减;国债和政金债供给继续增加,增量均稍有下降;同业存单由增转减,信用债供给小幅下降,此外ABS本月供给大增,或与非标监管趋严有关。分机构来看,商业银行持仓下降,增..

    保险基金监管机构面临经济
    [ 2018/1/13 20:49:22 ]
  • 2018宏观与债市展望董德志:大家好,我是国信证券的宏观固收分析师董德志,今天很高兴跟大家做这样一个交流。首先,在交流之前,先祝愿大家2018年身体健康、生活快乐。今天想跟大家交流的主题内容是对于2018年的宏观以及固定收益市场的一些看法,所作出的一些判断,也仅供大家做一个参考。首先,在介绍我的看法之前,我想每一个投资者,特别是机构投资者,对于固定收益投资来说,可能都要自己来扪心自问两个问题,因为..

    保险行业核心技术风险规模
    [ 2018/1/9 15:19:05 ]
  • 利率品市场观察本周无10年期国开债发行计划,周一10年期国债和10年期国开债高位震荡,期债小幅收红。从上周五和本周一市场的运行来看,前期监管政策对市场的冲击已经反映充分,近两个交易日现券和期货均以筑底为主。本周交易日历中有四个重点事件需要关注:分别是周三通胀数据、周三10年期国债招标、周五海关数据、周六到期的MLF。其中,存在较大变数的可能是MLF的后期操作。考虑到去年12月到期的MLF首次出现了..

    资源战略行业核心规模计划
    [ 2018/1/9 13:56:21 ]
  • 主要结论国债期货策略表1:国债期货未来一周策略建议利率互换策略表9:利率互换未来一周策略建议正文国债期货策略方向性策略策略回顾:2018年第一周,债市遭遇开门绿。具体来看,债市下跌集中于周二和周四,主要原因在于《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》的出台叠加国开行恢复发行。整体来看,期货方面,TF1803周累计下跌0.345,对应收益率上行约8BP,而T1803周累计下跌0.715,对应收益..

    技术风险投资监管策略面临
    [ 2018/1/8 11:12:31 ]