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交易所债市评述
  • 11月金融数据点评:社融增速下行,M2增速回升1、11月新增人民币贷款11200亿,高于我们的预期8600亿,结构上各分项环比普遍回升,其中居民短期贷款数据在经历10月份的挖坑之后环比回升1237亿,预计与双11全民网购有关,而企业中长期贷款数据环比亦显著回升1909亿,或与利率上行后贷款对于债券融资替代以及930定向降准后投向小微、三农等领域的贷款增加有关。2、11月社融增量为16000亿元,高..

    行业技术能源规模金融监管
    [ 2017/12/12 15:21:27 ]
  • 摘要1、17年债市波折,驱动因素有变17年债市波折,其中金融监管和去杠杆是主线。过去中国债市双轮驱动,可以用GDP或CPI走势来解释债券利率走势,但当前基本面对债市的解释弱化,金融去杠杆、尤其是宏观审慎监管框架的影响增强,债市从双轮驱动向三轮驱动转变。2、经济下行压力,通胀风险有限18年经济下行压力加大。本轮经济回升主因出口和投资拉动。在人民币整体升值的背景下,18年的出口增速承压。投资方面,地产..

    服务燃料保险行业核心风险
    [ 2017/12/6 11:00:09 ]
  • 据悉,河北省将于8月4日在上交所通过“财政部上海证券交易所政府债券发行系统”二度公开招标发行政府债券,且本批债券全部为土地储备专项债券,成为继福建省之后,第二家在上交所招标发行此类债券的省份。据介绍,本次发行的2017年河北省政府土地储备专项债券(第一批)总额41.8亿元,品种为记账式固定利率附息债,全部为新增专项债券,共涉及石家庄、邯郸、承德、秦皇岛四个设区市,募集资金分别用于相应的土地储备项目..

    产业服务资源战略核心风险
    [ 2017/12/3 23:52:55 ]
  • 据悉,广西壮族自治区财政厅8月17日通过财政部上海证券交易所政府债券发行系统成功公开招标发行275亿元地方政府债券,包括94亿元政府一般债券和181亿元政府专项债券,全部为置换债券。一般债券发行结果为:3年期46亿,认购倍数4.44倍,边际2.43倍,利率3.86%;5年期24亿,认购倍数5.29倍,边际1.00倍,利率3.96%;7年期24亿,认购倍数4.40倍,边际1.25倍,利率4.07%。..

    风险规模投资创新交易配置
    [ 2017/12/3 19:25:14 ]
  • 自6月份以来,受益于前期超跌、资金面逐步宽松等多重利好因素,债市有所回暖。而近日央行发布的《第二季度货币政策执行报告》,罕见地提出“维护债券市场平稳运行”,更是被认为对连续调整超过7个月的债市形成利好。天弘基金旗下添利、同利等债券基金的基金经理刘洋认为,目前趋势性利好尚未形成,基本面因素对债市影响依然偏中性。天弘基金刘洋表示,从供给侧改革、PPI以及货币条件等基本面因素来看,市场趋势依然有待观察。..

    改革投资基金经济利润周期
    [ 2017/12/3 17:51:47 ]
  • 本周初资金面又现紧张,令货币市场参与者愈发担忧,8月中旬这场出乎意料的资金面“旱情”将会持续更长时间。这次资金面收紧的主要触发因素是缴税,但症结还是超储率偏低。据机构测算,在月中缴税缴准时点上,超额准备金率可能已降至1%左右。低超储致使流动性稳定性下降,且预防性需求上升,在去杠杆风险未出清、机构对资金需求刚性的情况下,易引发流动性反复收紧。机构认为,在央行“削峰填谷”的支持下,资金面紧势不会持续太..

    风险规模投资金融监管管理
    [ 2017/12/3 16:28:04 ]
  • 利率品市场观察周一债市低开低走,10年期国开债170215收于4.2975%,170210收于4.4050%,10年期国债170018收于3.7050%,均回到年内高点位置。周一债市的大跌,主要原因是周小川行长演讲中提到“下半年GDP有望实现7%”,这一数据明显超出市场预期,而本周四数据又将落地,投资者对后市分歧开始加大,现券成交量明显提升。资金面方面,GC001加权利率较上周五略提升。周一9月物..

    服务保险行业投资面临经济
    [ 2017/12/3 14:53:02 ]
  • 规模:债基规模回落,货基规模增长。三季度债基整体规模回落,中长期、一级、二级债基、保本基金总资产均有不同幅度下降,中长期债基净赎回只数增多,一、二级债基和保本基金净赎回情况有所改善,总资产规模回落幅度减小。货币基金投资收益表现整体好于债基,叠加T+0支取以及线上和银行零售渠道的支持,规模得以快速增长,存量资产创下新高。杠杆率:债基平均杠杆率小幅提升,货基保持稳定,各类基金久期小幅提升。三季度,杠杆..

    风险规模投资基金金融监管
    [ 2017/12/3 13:27:59 ]
  • 利率品市场观察周一债市小幅走强,170215下行0.75BP至4.4875%,170018下行1.5BP至3.865%。具体来看,早盘公开市场净回笼,债市小幅震荡,下午3点农发债需求不错,期债和现券均小幅下行。10月部分行业高频数据已经发布。从可跟踪行业来看,10月同比增速上升的是房地产销售面积,表现较差的是重卡销量和电煤耗用量。总体来说,行业涨跌互现,估计10月经济增速一般,限产将使得生产增速回..

    行业规模投资管理经济交易
    [ 2017/12/3 12:01:04 ]
  • 彼之十月,今之同期,截然相反,勿需悲观10月份以来,债券市场跌跌不休,市场情绪悲观,也有不少文章来分析10月份以来的债券市场下跌的原因,但是从客观来看,更似乎是事后“找补”,比如美债利率上行,原油价格上涨等等,但是在一个空头气氛浓重中,市场更多会放大负面信息,而忽视正面信息。比如,被作为理由最多的是美债利率,确实美债利率在10月份一路走高,这可以作为市场看跌中国国债的理由,但是随后其也出现了回落,..

    行业核心风险规模金融监管
    [ 2017/12/3 10:57:01 ]