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债市分析
  • 《申万宏源固收团队发表研报指出,内地债市最大的风险点在于低等级债券到期量非常高,规模AA及以下债券到期量远超以往任何时候。而民企恰好处于非标收紧,信贷偏向性明显的阶段,随著风险增加可能引发银行信贷进一步偏向国企。报告指,2018年下半年开始,贯穿整个2019年,债券违约率会有明显提升,并且违约率大概率超过2015年下半年和2016年。近一周相对风平浪静,不意味著二季度违约密集爆发是个例,建议尽早做..

    风险规模概率数据违约事件
    [ 2018/5/25 15:27:59 ]
  • 24日,期债企稳反弹之后显露疲态。分析人士认为,短期债券市场缺乏增量驱动因素,在资金面宽松的背景下,利率上行风险有限。但随着月底到来,叠加6月存单到期压力和MPA考核压力,资金面波动或将加剧,建议机构交易时留足安全边际,不可过度乐观。资金面宽松5月24日,国债期货高开低走,尾盘由红翻绿,全线收跌。10年期债主力合约T1809下跌0.08%,收报94.575元;5年期债主力合约TF1809收跌0.0..

    风险策略机构行情面临显示
    [ 2018/5/25 4:49:50 ]
  • 尽管日本是美国第二大的海外债主,然而今年3月日本持有的美债却降至2011年10月以来的最低水平。分析认为,对收益率曲线倒挂的担忧令日本投资者对美债“望而却步”。日本是美国第二大的海外债主,然而,数据显示,今年3月日本持有的美债减少了160亿美元,至1.044万亿美元,为2011年10月以来的最低水平,相比2014年11月的高峰时期,日本现在已经减持了1980亿美元的美债。实际上,“一朝被蛇咬,十年..

    风险规模投资显示谨慎态度
    [ 2018/5/25 3:20:47 ]
  • 富达发表道,债市违约风险上升,预计下半年违约事件将继续增多,但整体违约率仍然较低。「去杠杆」到「调结构」的提法改变释放重要政策信号。近期,中国的违约风险出现了上升的趋势。去杠杆带来的金融收紧加剧了规模较小的企业所面临的流动性问题。富达国际固定收益基金经理黄嘉诚针对违约问题和下半年债市走向提出了一系列观点和看法。围绕近期违约潮,黄嘉诚分析道,四月和五月连续高频出现的一系列违约事件引起了市场的广泛担忧..

    产业资源行业风险规模投资
    [ 2018/5/24 17:15:45 ]
  • 将公募钢铁债样本券的收益率按余额进行加权平均,得到整体公募钢铁债的加权平均收益率情况。从数据来看,2007年至2018年,公募钢铁债收益率的中位数大约为5.0%,但在2013年前后钢铁债的波动区间和波动中位数出现了极大的变化:(1)2007年至2012年,公募钢铁债收益率基本在3.5%-6.2%的区间内波动,波动的中位数约为4.6%的水平;(2)而2013年至今,公募钢铁债收益率基本在4.3%-7..

    产业战略行业技术风险能源
    [ 2018/5/24 15:32:16 ]
  • 本期主题:美债收益率上行①美债收益率后续如何演绎?18年在特朗普减税和中国加大从美国进口等因素推动下,美国经济增长无虞;而油价上涨也会在一定程度上进一步推升美国通胀。叠加政策面美联储加息缩表持续推进,美债收益率后续大概率继续上行。②美债收益率上行对A股的传导机制是什么?美债收益率上行对A股的传导主要有利率联动和股市联动。利率联动:中国短端利率与美国基准利率有一定联动,长端利率联动相对较弱。未来美国..

    智能风险规模投资基金金融
    [ 2018/5/24 12:23:47 ]
  • “国债期货的本质是利率衍生品,所有跟利率波动相关的风险,都可以通过国债期货来对冲,应当从整个金融体系的基础和支柱角度,来理解国债期货对实体经济的作用。”北京乐瑞资产管理有限公司(下称乐瑞资产)董事长唐毅亭近期接受上海证券报记者专访,这样概括了他对国债期货市场功能的看法。作为国内资产管理规模较大的证券投资私募基金管理人,乐瑞资产深入参与了国债期货自2013年筹备上市到目前各个阶段的发展,在中国债券市..

    服务保险技术风险规模博弈
    [ 2018/5/24 7:55:03 ]
  • 国信证券:基本面有利债市上涨4月经济基本面数据整体不及预期的情况将有利于债市继续上涨。具体来看,过去一周公布的经济数据中,除了工业增加值数据较靓丽外,消费、固定资产投资增速均创新低。工业增加值方面,4月工业生产大幅回升,主要是去年4月低基数效应以及今年春节较迟、经济生产推后所致。与去年上半年相似,今年工业增加值再次出现上蹿下跳态势,预计5月工业增速会回落至6.5%。而固定资产投资增速创新低,主要是..

    产业风险投资创新经济消费
    [ 2018/5/24 4:52:45 ]
  • 5月23日,国债期货继续上涨,10年期国债期货主力合约盘中升破94.7元,创近两周多新高,并实现四连涨,反映市场情绪有所回暖。市场人士指出,近期资金面整体较为宽松,利率债供给压力有所减轻,美债利率止跌企稳,共同促使多头力量卷土重来,不过临近月末和6月,资金面有边际趋紧的压力,美债利率也可能继续反弹,对后市不宜太乐观,短期而言预计期债市场可能偏强震荡。收获四连涨周三(5月23日),央行在公开市场开展..

    技术投资经济宏观交易基本
    [ 2018/5/24 4:52:42 ]
  • 今年以来,随着信用风险事件密集发生,市场风险偏好有所下行,市场对中国境内债市迄今唯一尚未有违约案例的债券品种——城投债会否发生违约风险的关注度也明显上升。“剥离城投政府融资职能,转型为市场化运作的国有企业,是大势所趋,但转型过程不能操之过急。”宏信证券固定收益总部信用研究执行总经理左卫丰日前在接受中国证券报记者采访时表示,从转型路径看,沿着土地一级开发前后延伸以及相关业务多元化发展,发挥城投平台熟..

    产业技术风险改革投资机构
    [ 2018/5/24 4:52:31 ]